Nvidia, công ty hưởng lợi lớn nhất từ cơn sốt AI, đang phải đối mặt với những cảnh báo liên tục từ các nhà phân tích và đối thủ rằng hoạt động kinh doanh AI đang trở thành một **bong bóng AI** lớn. Một phần lớn trong tất cả các khoản đầu tư vào lĩnh vực này hiện đang đổ vào việc mua bộ xử lý của hãng. Tuy nhiên, CEO Jensen Huang của Nvidia lại là một trong số ít người công khai bác bỏ những tuyên bố này. Phát biểu tại hội nghị GTC của công ty ở Washington DC, ông mô tả khoảnh khắc hiện tại là một chu kỳ đạo đức (virtuous cycle), đi ngược lại với hàng tháng cảnh báo từ khắp giới kinh doanh rằng thị trường đang trở nên không bền vững.
Nvidia gia tăng quan hệ đối tác để thúc đẩy chu kỳ AI
Trong sự kiện, ông Huang đã công bố vô số quan hệ đối tác nhằm đẩy nhanh việc áp dụng AI. Những thỏa thuận này đã giúp Nvidia trở thành công ty đầu tiên trên thế giới đạt mức vốn hóa 4 nghìn tỷ USD. Các thỏa thuận bao gồm hợp tác với Oracle để xây dựng một siêu máy tính AI cho Bộ Năng lượng Hoa Kỳ, các giao dịch phát triển công nghệ 6G cho Nokia và các công ty viễn thông Mỹ bằng cách sử dụng AI, cam kết cung cấp chip cho việc mở rộng robotaxi toàn cầu của Uber, và nhiều dự án khác.
Nvidia cũng tỏ ra quyết tâm bảo vệ vị trí dẫn đầu của mình trong phần cứng AI giữa bối cảnh cạnh tranh mới. Qualcomm gần đây đã giới thiệu hai chip máy chủ mới cho suy luận AI, Microsoft đang tìm cách giảm bớt sự phụ thuộc vào Nvidia, và AMD cũng đang hợp tác với Bộ Năng lượng để xây dựng hai siêu máy tính trong một dự án trị giá 1 tỷ USD, tương tự như Nvidia.
Mạng lưới dày đặc các giao dịch giữa các công ty cũng phụ thuộc vào Nvidia đã gây ra những chỉ trích về cái gọi là đầu tư luẩn quẩn (circular investment), một dấu hiệu cảnh báo cổ điển của một bong bóng thị trường. Nvidia và AMD đã mô tả chu kỳ này là cùng củng cố lẫn nhau, nhưng những người hoài nghi đã so sánh nó với cuối những năm 1990, khi các công ty công nghệ phụ thuộc lẫn nhau đã giúp thổi phồng bong bóng dot com lên mức không bền vững.
Cảnh báo bong bóng AI và sự khác biệt về quan điểm
Những lời cảnh báo đã ngày càng lớn hơn. Deutsche Bank, MIT, và thậm chí cả CEO Sam Altman của OpenAI đều đã cảnh báo rằng sự bùng nổ AI có thể vượt qua kỷ nguyên dot com về quy mô. Deutsche Bank lập luận rằng chi tiêu cho AI đang đơn độc ngăn chặn nền kinh tế Hoa Kỳ trượt vào suy thoái, trong khi một báo cáo gần đây của MIT phát hiện ra rằng 95% các dự án AI thất bại trong việc tạo ra lợi nhuận.
Nvidia vẫn là một trường hợp ngoại lệ. Phần cứng của họ cung cấp năng lượng cho hầu hết các trung tâm dữ liệu AI đang được xây dựng hiện nay, và các ước tính hiện tại đặt công ty ở mức khoảng 8% chỉ số S&P 500. Ngay cả khi AI là một bong bóng – và ngay cả khi nó vỡ – giá trị dài hạn của công nghệ này vẫn là một câu hỏi còn bỏ ngỏ. Wired gần đây đã đưa ra sự tương đồng với những thay đổi nền tảng trong quá khứ như điện, radio và hàng không thương mại, mỗi lĩnh vực đều truyền cảm hứng cho các bong bóng đầu cơ trước khi cuối cùng ổn định trở thành cơ sở hạ tầng của cuộc sống hiện đại.
Sự khác biệt về quan điểm này cho thấy một sự chia rẽ lớn trong ngành công nghiệp. Một bên là những người lạc quan như Jensen Huang, người nhìn thấy giá trị thực tế và khả năng ứng dụng vô tận của AI đang thúc đẩy nhu cầu phần cứng. Phía bên kia là những nhà phân tích thận trọng, những người lo ngại về sự tập trung đầu tư quá mức vào một vài công ty như Nvidia, và tỷ lệ thất bại cao của các startup AI. Dù kết quả cuối cùng là gì, rõ ràng AI đang định hình lại nền kinh tế và công nghệ toàn cầu với tốc độ chưa từng thấy.
